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光大期货0519热点追踪:几内亚收回EGA采矿权,氧化铝触及涨停  资料来源:Wind、光大期货研究所  基本面来看,据SMM,周内氧化铝开工率下调2.66%至77.02%,周内贵州及广西地区新增集中检修动态,山东少量检修。电解铝方面,四川、广西、青海等地复产,云南前期置换产能实现产出,水电表现暂不乐观,复产低预期。据SMM,预计5月国内冶金级氧化铝运行产能增至8696万吨,产量735万吨,环比增长3.5%,同比增长5.2%;5月国内电解铝运行产能持稳在4391万吨,产量373万吨,环比增长3.4%,同比增长2.7%,铝水比小幅回落至74%。因此短期来看,国内氧化铝供给端延续减产检修,消息端炒作空间(充)足,在矿端减产消息未证伪的情况下,价(格)或仍存上行驱动。中期来看,铝材在中美关税(下)出口有压力,下游电解铝维持刚需采购,一旦(氧)化铝产能回归,供需过剩(格)局可能再次压制价格,还需关注新增产能进度及矿价波动情况。  上周五夜盘氧化铝大幅拉涨,触及涨停价,本周一开盘后略有回调,但截至午间日内涨幅仍在5%左右。根据Mysteel报道,当地时间上周五上午,几内亚矿业局对Axis(矿)区下达停工指令。该矿区包含顺达矿业等矿业公司,涉及产能约4000万吨/年,其2024年铝土矿产量达2300万吨,目前恢复时间不明。在铝土矿供应风波下,氧化铝的过剩问题短期被搁置,市场在短期氧化铝供需存在缺口的乐观情绪下,(或)延续偏强表现。

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