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我们认为市场对于公募考核新规以及回归基准行业配置的讨论存在一些误区。从海外经验来看,回归基准是通过基准的行业配比向基金持仓配比演化而不是相反;产品投(资)策略向客户盈利导向回归,在长期视野下,这与追求排名(和)绝对收益并不矛盾,反而是统一的;跑输基准的惩罚机制最终导致的是基金减少博弈性持仓,长期来看最大的影响是活跃头寸的占比下降。如何去有效地设定基准是长期而言实现客户利益、赢得竞争并避免被被动型产品替代的最关键问题。
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文|裘翔 杨家骥 高玉森 刘春彤 连一(席) 来源:
中信证券研究
是国内A股上市公司,公司成立于1993年8月,已发展成为国内中信证券策略聚焦:关于回归基准配置的几个误区和几个事实欣赏精彩剧情,小草在线观看完整版免费版,带你畅游心灵的视界!!、厨房电器、热水系统观看在线制造先进企业,在顺德、中山、高明、合肥等地拥有七大生产制造基地,占地面积超过100万平方米,年产能超过1500万台。
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